Pandaigdigang ekonomiya 2023

Dapat iwasan ng mundo ang pagkapira -piraso

Ngayon ay isang partikular na mapaghamong oras para sa pandaigdigang ekonomiya na may pananaw na inaasahan na magpadilim sa 2023.

Tatlong makapangyarihang pwersa ang pinipigilan ang pandaigdigang ekonomiya: ang salungatan sa pagitan ng Russia at Ukraine, ang pangangailangan na higpitan ang patakaran sa pananalapi sa gitna ng gastos sa buhay na krisis at paulit-ulit at pagpapalawak ng mga panggigipit sa inflation, at ang pagbagal ng ekonomiya ng Tsina.

Sa panahon ng taunang pagpupulong ng International Monetary Fund noong Oktubre, inaasahang mabagal ang pandaigdigang paglago mula sa 6.0 porsyento noong nakaraang taon hanggang 3.2 porsyento sa taong ito. At, para sa 2023, ibinaba namin ang aming forecast sa 2.7 porsyento - 0.2 porsyento na puntos na mas mababa kaysa sa inaasahang ilang buwan mas maaga noong Hulyo.

Inaasahan namin na ang pandaigdigang pagbagal ay malawak na batay, kasama ang mga bansa na nagkakaloob ng isang-katlo ng pandaigdigang ekonomiya na nagkontrata sa taong ito o sa susunod. Ang tatlong pinakamalaking ekonomiya: ang Estados Unidos, China, at ang lugar ng euro, ay magpapatuloy na mag -stall.

Mayroong isa sa apat na pagkakataon na ang pandaigdigang paglago sa susunod na taon ay maaaring mahulog sa ibaba ng 2 porsyento - isang mababang kasaysayan. Sa madaling sabi, ang pinakamasama ay darating pa at, ang ilang mga pangunahing ekonomiya, tulad ng Alemanya, ay inaasahang papasok sa pag -urong sa susunod na taon.

Tingnan natin ang pinakamalaking ekonomiya sa mundo:

Sa Estados Unidos, ang paghigpit ng mga kondisyon sa pananalapi at pinansyal ay nangangahulugang ang paglago ay maaaring tungkol sa 1 porsyento sa 2023.

Sa Tsina, ibinaba namin ang pagtataya sa paglago ng susunod na taon sa 4.4 porsyento dahil sa nagpapahina na sektor ng pag -aari, at mas mahina ang pandaigdigang demand.

Sa eurozone, ang krisis sa enerhiya na dulot ng kaguluhan sa Russia-Ukraine ay kumukuha ng isang mabibigat na toll, na binabawasan ang aming paglaki ng paglago para sa 2023 hanggang 0.5 porsyento.

Halos kahit saan, ang mabilis na pagtaas ng mga presyo, lalo na ang mga pagkain at enerhiya, ay nagdudulot ng malubhang paghihirap para sa mga mahina na sambahayan.

Sa kabila ng pagbagal, ang mga panggigipit ng inflation ay nagpapatunay na mas malawak at mas matiyaga kaysa sa inaasahan. Inaasahan na ang pandaigdigang inflation ay rurok sa 9.5 porsyento noong 2022 bago ang pag -decelerate sa 4.1 porsyento sa 2024. Ang inflation ay lumalawak din sa kabila ng pagkain at enerhiya.

Ang pananaw ay maaaring lumala nang higit pa at ang mga patakaran sa trade-off ay naging hamon. Narito ang apat na pangunahing panganib:

Ang panganib ng maling impormasyon sa pananalapi, piskal, o pinansiyal ay tumaas nang husto sa oras ng mataas na kawalan ng katiyakan.

Ang kaguluhan sa mga pamilihan sa pananalapi ay maaaring maging sanhi ng paglala ng pandaigdigang mga kondisyon sa pananalapi, at ang dolyar ng US upang palakasin pa.

Ang inflation ay maaaring, muli, patunayan ang mas maraming paulit -ulit, lalo na kung ang mga merkado sa paggawa ay mananatiling masikip.

Sa wakas, ang mga poot sa Ukraine ay nagagalit pa rin. Ang karagdagang pagtaas ay magpapalala sa krisis sa seguridad ng enerhiya at pagkain.

Ang pagtaas ng mga presyon ng presyo ay mananatiling pinaka -agarang banta sa kasalukuyan at hinaharap na kasaganaan sa pamamagitan ng pagpilit ng mga tunay na kita at pagpapabagabag sa katatagan ng macroeconomic. Ang mga sentral na bangko ay nakatuon ngayon sa pagpapanumbalik ng katatagan ng presyo, at ang bilis ng paghigpit ay pinabilis nang masakit.

Kung kinakailangan, dapat tiyakin ng patakaran sa pananalapi na ang mga merkado ay mananatiling matatag. Gayunpaman, ang mga gitnang bangko sa buong mundo ay kailangang mapanatili ang isang matatag na kamay, na may patakaran sa pananalapi na matatag na nakatuon sa pag -inflation ng taming.

Ang lakas ng dolyar ng US ay isang malaking hamon din. Ang dolyar ay nasa pinakamalakas na mula pa noong unang bahagi ng 2000. Sa ngayon, ang pagtaas na ito ay lilitaw na hinihimok ng mga pangunahing puwersa tulad ng paghigpit ng patakaran sa pananalapi sa US at ang krisis sa enerhiya.

Ang naaangkop na tugon ay upang ma -calibrate ang patakaran sa pananalapi upang mapanatili ang katatagan ng presyo, habang pinapayagan ang mga rate ng palitan, pag -iingat ng mahalagang reserbang palitan ng dayuhan kung kailan talagang lumala ang mga kondisyon sa pananalapi.

Habang ang pandaigdigang ekonomiya ay patungo sa Stormy Waters, ngayon na ang oras para sa mga umuusbong na patakaran sa merkado na maligo ang mga sumbrero.

Enerhiya upang mangibabaw sa pananaw ng Europa

Ang pananaw para sa susunod na taon ay mukhang medyo mabangis. Nakikita namin ang GDP na kumontrata ng Eurozone na 0.1 porsyento noong 2023, na kung saan ay bahagyang mas mababa sa pinagkasunduan.

Gayunpaman, ang isang matagumpay na pagkahulog sa demand para sa enerhiya - tinulungan ng pana -panahong mainit na panahon - at ang mga antas ng imbakan ng gas sa malapit sa 100 porsyento na kapasidad ay nagpapaliit sa panganib ng matigas na rasyon ng enerhiya sa taglamig na ito.

Sa pamamagitan ng kalagitnaan ng taon, ang sitwasyon ay dapat mapabuti bilang pagbagsak ng inflation ay nagbibigay-daan para sa mga nakuha sa totoong kita at isang pagbawi sa sektor ng industriya. Ngunit sa halos walang Russian pipeline gas na dumadaloy sa Europa sa susunod na taon, ang kontinente ay kailangang palitan ang lahat ng mga nawalang mga gamit sa enerhiya.

Kaya ang 2023 macro story ay higit sa lahat ay ididikta ng enerhiya. Ang isang pinahusay na pananaw para sa nukleyar at hydroelectric output na sinamahan ng isang permanenteng antas ng pagtitipid ng enerhiya at pagpapalit ng gasolina na malayo sa gas ay nangangahulugang ang Europa ay maaaring lumipat mula sa gas ng Russia nang hindi naghihirap ng isang malalim na krisis sa ekonomiya.

Inaasahan naming mas mababa ang inflation sa 2023, bagaman ang pinalawig na panahon ng mataas na presyo sa taong ito ay nagdudulot ng mas malaking panganib ng mas mataas na inflation.

At sa malapit na kabuuang pagtatapos ng mga pag -import ng gas ng Russia, ang mga pagsisikap ng Europa sa muling pagdadagdag ng mga imbensyon ay maaaring itulak ang mga presyo ng gas hanggang sa 2023.

Ang larawan para sa core inflation ay mukhang hindi gaanong benign kaysa sa headline figure, at inaasahan naming magiging mataas ito muli sa 2023, na umaabot sa 3.7 porsyento. Ang isang malakas na trend ng disinflationary na nagmumula sa mga kalakal at isang mas malagkit na dinamikong sa mga presyo ng serbisyo ay ihuhubog ang pag -uugali ng pangunahing inflation.

Ang inflation ng mga kalakal na hindi enerhiya ay mataas na ngayon, dahil sa isang paglipat ng demand, patuloy na mga isyu sa supply at pass-through ng mga gastos sa enerhiya.

Ngunit ang pagtanggi sa mga presyo ng pandaigdigang kalakal, pag-iwas sa mga tensyon ng supply chain, at mataas na antas ng ratio ng mga imbentaryo-to-order na iminumungkahi ng isang pag-ikot ay malapit na.

Sa mga serbisyo na kumakatawan sa dalawang-katlo ng core, at higit sa 40 porsyento ng kabuuang inflation, na kung saan ang tunay na larangan ng digmaan para sa inflation ay nasa 2023.